孙宏斌驰援后“玩法”大变贾跃亭个人接盘亏损资产玩法乐视就开始新一轮调整

2025-05-14 15:25:29 - 探索

　　自融创中国掌门人孙宏斌进驻，玩法乐视就开始新一轮调整。孙宏损资其在发展路径上变换“打法”，斌驰大规模收缩业务，援后陆续砍掉亏损资产。大变

　　在乐视控股卖掉在建总部大楼后，贾跃近日乐视网再宣布成立仅三年的人接电商平台——乐视商城将被其正式剥离。乐视网发布公告表示，盘亏为减少乐视商城对于乐视网造成的玩法财务影响，乐视网将放弃其尚未认缴的孙宏损资150万元人民币注册资本对应的15%的股权权利，转由乐荣控股出资认购。斌驰继而，援后乐视网将失去乐视商城的大变商业控股权。

　　业内人士认为，贾跃如果不能承担得起自建物流和自营带来的人接持续亏损，乐视电商平台就不能持续下去。O2O烧钱严重，砸钱换市场十分普遍。对于乐视商城而言，如果没有持续的资金支持，其也很难生存。

　　　烧钱模式难以维持

　　乐视网方面称，从乐视网整体发展来看，乐视商城目前处于亏损状态，随着业务规模的不断扩大，亏损呈现不断上升的趋势，并且乐视网在乐视商城的业务占比不断下降。乐视网决定放弃前期乐视控股授予提案权、表决权。

　　乐视商城是乐视直营的核心销售平台，也是乐视网智能硬件的第一电商平台。乐视在乐视商城最早尝试了其生态型电商战略和模式，且靠这个平台圈了大量粉丝，催动了粉丝经济。然而众所周知，在B2C、C2C为主的电商时代，以京东为代表的电商都在大量烧钱。

　　业内人士认为：“如果不能承担得起自建物流和自营带来的持续亏损，乐视电商平台就不能持续下去。如果没有持续的资金支持，其也很难生存。”

　　主营为乐视商城的乐视电子商务(北京)有限公司(简称乐视电子商务)成立于2014年，注册资本1000万元，其规模在扩张的同时，亏损也在大幅增加。

　　数据显示，在2015年，乐视电子商务纳入公司合并报表的营业收入为3030.31万元，净利润为-2.3亿元；截至2016年12月31日，乐视电子商务资产总额约为7.61亿元，负债总额约14.30亿元，净资产总额约-6.70亿元，营业收入约48.21亿元，净利润约-7.50亿元。

　　接近乐视网人士表示：“从乐视网的财务状况看，目前依旧不乐观，如若不及时削减亏损业务，且资金消耗将很快，对电商业务的持续增加资金支持，也成为其一大负担。目前乐视要做的，是尽快将战线缩短，集中在可盈利的业务上。”

　　乐视网方面表示，在剥离乐视电商后，乐视网资产总额将减少7.61亿元，负债总额减少约14.30亿元，预计净资产将有所增加。

　　乐视网最新发布的2016年业绩快报显示，公司去年全年的营业收入为218.3亿元，同比增长67.73%；但营业利润为4479.1万元，同比下降35.48%，归属于上市公司股东的净利润为7.66亿元，同比增长33.6%。

　　“去年公司智能终端产品销售发力，尤其是超级电视销售增速迅速，公司营业收入增长明显。而公司生产经营规模扩大，收入增长以及资产增加致使公司营利下降，电商业务是对资金消耗较大的一部分资产。”一位分析人士指出。

　　　贾跃亭接盘持续“生态梦”

　　此次，乐视网除了决定放弃前期乐视控股授予提案权、表决权。同时，乐视网放弃其尚未认缴的150万元人民币注册资本对应的乐视电子商务15%的股权权利，而这部分股权被乐荣控股接盘。转让后，乐视网持有乐视电子商务15%股权，从2016年12月底起乐视电子商务将不再纳入公司合并报表范围。

　　乐荣控股成立于2015年4月份，法人代表为张志伟，注册资本5000万元，主营为资产管理、投资咨询，乐视网的董秘赵凯为其监事。乐荣控股投资的公司分别有乐视电子商务、乐视商用、乐帕营销服务，而该三家公司的法人代表均为张志伟。

　　乐荣控股股东为北京百乐文化传媒有限公司，该公司主营文艺创作。百乐文化传媒的股东原为乐视控股，2015年1月，其股东结构变更为贾跃亭(持股99%)及其姐姐贾跃芳(持股1%)自然人控股，实际控制人为贾跃亭。赵凯为公司监事。从两年前起，乐视控股就从股东列表中退出，通过一系列资本运作，转而由贾跃亭控制的公司直接接手。

　　此次转让后，乐荣控股和乐视网将分别持有乐视电子商务85%和15%股权。也就是说，贾跃亭自己接盘了乐视网放弃的股份，从而间接对乐视电子商务控股达85%。

　　乐视内部人士透露：“此次交易结束后，乐视电子商务内部的管理层团队不会有较大变化，一切经营活动依旧照常进行。”

　　一位业内人士认为：“乐视网剥离乐视商城，不代表贾跃亭会放弃乐视商城的持续经营权。乐视商城已成为承载整个乐视生态产品的网络营销平台。贾跃亭将其在乐视网进行剥离，仅仅是为了让乐视网报表靓丽，同时助涨乐视网股价。而乐视商城几乎容纳了乐视终端的所有直营销售，又有巨大的流量。”

　　实际，乐视商城经营规模还在扩张之中，除了超级电视、乐视盒子，还承载了关联方产品如乐视超级手机、酷派手机、乐视体育周边产品等诸多产品。

　　在乐视的故事里，乐视产品的背后，是基于乐视生态模式的平台、内容、终端、应用4层架构以及大屏生态、手机生态、汽车生态的三核驱动，乐视拥有硬件收入、内容收入、广告收入、应用分成收入四重盈利模式。而乐视商城是乐视生态销售与服务平台中的核心组成部分。

　　无论如何，终端的硬件是贾跃亭缔造的乐视帝国的一块重要领域，平台、内容、应用都要靠强大的终端来实现。贾跃亭的乐视帝国的实现，依旧离不开乐视终端和电商的支撑。

　　不过，值得注意的是，在融创中国及投资人对乐视注入的168亿元资金中，上市公司及其控股子公司将合计得到71亿元，其余近半数将流入贾跃亭控制的乐视生态体系中。乐视电子商务日后怎么“玩”，贾跃亭或还有打算。

　　　乐视战线开始大规模收缩

　　显然，对于频频被传出遭遇资金危机的乐视而言，在融创战略入股后，其“玩法”已经在改变。

　　在乐视陷入资金危机之际，孙宏斌带着150亿元入局乐视，成为乐视二股东。而根据双方协议，融创旗下嘉睿汇鑫有权向乐视网提名1名非独立董事和1名独立董事。融创开始对乐视网董事会进行改组。

　　消息人士称，目前贾跃亭旗下公司乐视影业、乐视致新的董事会也分别完成了重组，孙宏斌均入驻了乐视致新、乐视影业的董事会。

　　有接近乐视人士透露：“在融创中国的介入下，乐视已经开始转变‘打法’，收缩战线，剥离亏损和难盈利的资产。同时，乐视正在向融创出售其土地资源。”